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英镑基本面预测∶中性2014年8月11日 - 2014年8月15日

2014-8-14 19:18| 发布者: admin| 查看: 911| 评论: 0

摘要: 2014年8月11日 - 2014年8月15日英镑基本面预测∶中性对货币政策前景的预期仍然是英镑走势的主导力量,这一点可从英镑/美元与英国两年期国债收益率0.73的正相关性中得到验证,殊不知两年期国债收益率反映了投资者对中 ...
2014年8月11日 - 2014年8月15日

英镑基本面预测∶中性

对货币政策前景的预期仍然是英镑走势的主导力量,这一点可从英镑/美元与英国两年期国债收益率0.73的正相关性中得到验证,殊不知两年期国债收益率反映了投资者对中期利率前景的预期。

上周英央行的利率决议根本算不上什么大事件,因为保持利率不变和资产购买规模不变的结果一如市场预期,而且也没有发布政策声明可供市场斟酌揣摩。

而本周英央行将公布的季度通胀报告可能将对英镑走势更具影响力。这份报告以及随後的新闻发布通常被看做英央行与外界沟通的主要工具,它将向市场展示央行对经济预期的重大改变以及政策组合的调整。

对於英央行来说,目前做策略改变不太可能。今年二月份更新的前瞻指引将焦点放在了定义宽泛的目标--闲置产能上,使得政策委员会有了足够的操作空间,这样一来央行无须根本上改变政策框架就可以自如的调整姿态。

这就意味著投资者的主要兴趣点将是英央行对经济预期以及政策口吻的任何变化,毋庸置疑,导致了市场绞尽脑汁去猜测央行将会何时加息。

市场对英央行偏紧政策的预期在7月份已经大幅降温,英镑/美元随著前端利率跌破2014年以来的上升趋势而走低,在上周收盘於两个月来的最低水平。正如我们一个月前所说,目前的这种状况在情理之中,因为英国经济数据自二月份以来已经趋向於相对弱於预期,表明政策委员会要在短期内倾向偏紧政策立场将是一项艰巨的任务。

有鉴於此,英镑/美元已经连续下跌五周。因此通胀报告可能需要出人意料的温和才能够维持英镑的下跌动能,反之,如果通胀报告对经济和通胀预期维持现状,或将为英镑开启反弹修正之门。

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